Obsah

• Čo je to recesia?
• Príčiny recesie
• Subprime Crisis
• Fed znižuje úrokové sadzby
• Balík stimulov
• Príliš veľký na to, aby zlyhal
• Program TARP
• Dôsledky Veľkej recesie
• Zákon Dodd-Frank
• zdroje

Veľká recesia bola globálnym hospodárskym poklesom, ktorý zdevastoval svetové finančné trhy, ako aj bankový a realitný priemysel. Kríza viedla k zvýšeniu zabavenia hypotéky na nehnuteľnosti na celom svete a spôsobila, že milióny ľudí prišli o svoje životné úspory, prácu a domov. Všeobecne sa považuje za najdlhšie obdobie hospodárskeho poklesu od veľkej hospodárskej krízy v 30. rokoch. Aj keď jej účinky boli určite globálnej povahy, Veľká recesia bola najvýraznejšia v Spojených štátoch, odkiaľ pochádza v dôsledku hypotekárnej krízy v oblasti subprime hypotéky a v západnej Európe.

Čo je to recesia?

Recesia je pokles alebo stagnácia hospodárskeho rastu, ale ekonomické ukazovatele použité na definovanie pojmu recesia sa v priebehu času menili.

Medzinárodný menový fond (MMF) od veľkej recesie opísal „globálnu recesiu“ ako pokles reálneho svetového hrubého domáceho produktu na obyvateľa (HDP), ktorý podporuje ďalšie makroekonomické ukazovatele, ako napríklad priemyselná výroba, obchod, spotreba ropy. a nezamestnanosť najmenej počas dvoch po sebe nasledujúcich štvrťrokov.

Podľa tejto definície sa v Spojených štátoch začala veľká recesia v decembri 2019. Od tej doby až do konca udalosti poklesol HDP o 4,3 percenta a miera nezamestnanosti sa priblížila k 10 percentám.

Príčiny recesie

Obdobie Veľkej recesie, ktoré sa v Spojených štátoch a západnej Európe v roku 2019 označuje ako recesia v roku 2019, je spojené s tzv.

Hypotekárne záložné úvery sú pôžičky na bývanie poskytované dlžníkom so zlou úverovou históriou. Ich pôžičky na bývanie sa považujú za vysoko rizikové pôžičky.

S rozmachom bývania v Spojených štátoch začiatkom až do polovice roku 2019 boli hypotekárni veritelia, ktorí sa snažili zarobiť na rastúcich cenách nehnuteľností, menej reštriktívne, pokiaľ ide o typy dlžníkov, ktorých pôžičky schválili. A keďže ceny nehnuteľností naďalej rástli v Severnej Amerike a západnej Európe, ďalšie finančné inštitúcie získali tisíce týchto rizikových hypoték vo veľkom (zvyčajne vo forme cenných papierov krytých hypotékami) ako investíciu v nádeji na rýchly zisk.

Tieto rozhodnutia by sa však čoskoro ukázali ako katastrofické.

Subprime Crisis

Aj keď bol americký trh s bývaním v tom čase stále dosť silný, písanie bolo na stene, keď hypotekárni veritelia New Century Financial vyhlásili bankrot v apríli 2019. O pár mesiacov skôr, vo februári, Federálna hypotekárna spoločnosť pre hypotekárne úvery (Freddie Mac) ) oznámila, že už nebude kupovať rizikové hypotéky na hypotekárne úvery alebo hypotekárne cenné papiere.

Keďže trh s hypotékami, ktoré vlastní, neexistuje, a preto neexistuje spôsob, ako ich predať, aby získal späť svoje počiatočné investície, spoločnosť New Century Financial sa zrútila. O niekoľko mesiacov neskôr, v auguste 2019, sa spoločnosť American Home Mortgage Investment Corp. stala druhým hlavným hypotekárnym veriteľom, ktorý sa dostal pod tlak krízy hypotekárnych úverov a klesajúceho trhu s nehnuteľnosťami na bývanie, keď vstúpil do konkurzu v kapitole 11.

V lete oznámili úverové ratingové služby Standard a Poor's a Moody svoj úmysel znížiť ratingy na viac ako 100 dlhopisoch krytých hypotekárnymi záložnými listami s druhotným záložným právom. Standard and Poor's tiež umiestnili viac ako 600 cenných papierov krytých hypotekárnymi hypotékami na hypotekárne úvery.

Do tej doby, keď kríza rizikových hypoték pokračovala, ceny nehnuteľností v celej krajine začali klesať v dôsledku množstva nových domov na trhu, takže milióny majiteľov domov a ich hypotekárni veritelia boli náhle „pod vodou“, čo znamená, že ich domy boli ocenené menej ako ich celková výška úveru.

Fed znižuje úrokové sadzby

Zaujímavé je, že 9. októbra 2019 americký akciový trh dosiahol svoje historické maximum, pretože kľúčový priemer Dow Jones Industrial Average prvýkrát v histórii prekročil 14 000.

To by však znamenalo na poslednú chvíľu dobrú správu pre hospodárstvo USA.

Počas nasledujúcich 18 mesiacov by Dow stratil viac ako polovicu svojej hodnoty a klesol na 6 547 bodov. Výsledkom bolo, že stovky tisíc Američanov, ktorí investovali značnú časť svojich život zachraňujúcich prostriedkov na akciovom trhu, utrpeli katastrofické finančné straty.

Čisté bohatstvo amerických domácností a neziskových organizácií sa v priebehu Veľkej recesie skutočne znížilo o viac ako 20 percent z vysokej hodnoty 69 biliónov dolárov na jeseň roku 2019 na 55 biliónov dolárov na jar 2019, keď strata niektorých 14 biliónov dolárov.

Americký federálny rezervný systém (alebo „Fed“) začal americkým hospodárstvom konať a znižoval národnú cieľovú úrokovú sadzbu, ktorú veritelia používajú ako vodítko pri stanovovaní úrokových sadzieb z úverov.

Úrokové sadzby boli v septembri 2019 na 5,25%. Do konca roku 2019 Fed po prvýkrát v histórii znížil cieľovú úrokovú sadzbu na nulové percento v nádeji, že znova povzbudí pôžičky a následne kapitálové investície.

Balík stimulov

Zníženie cieľovej úrokovej sadzby samozrejme nebolo jedinou vecou, ​​ktorú Fed a vláda USA bojovali proti Veľkej recesii a minimalizovali jej účinky na ekonomiku.

Vo februári 2019 prezident George W. Bush podpísal tzv. Zákon o ekonomickom stimule. Legislatíva poskytla daňovým poplatníkom zľavy (600 až 1 200 dolárov), ktoré boli vyzvané, aby utratili; znížené dane; a zvýšili úverové limity pre federálne programy na pôžičky na bývanie (napríklad Fannie Mae a Freddie Mac).

Tento posledný prvok bol navrhnutý tak, aby, dúfajme, generoval predaj nových domov a poskytoval podporu ekonomike. Takzvaný „stimulačný balík“ tiež poskytoval podnikom finančné stimuly na kapitálové investície.

Príliš veľký na to, aby zlyhal

Napriek týmto zásahom však hospodárske problémy krajiny neboli ani zďaleka ukončené. V marci 2019 sa gigant investičného bankovníctva Bear Stearns zrútil po pripísaní svojich finančných problémov investíciám do hypoték na hypotéku a jeho aktíva získala spoločnosť JP Morgan Chase za zníženú cenu.

O niekoľko mesiacov neskôr finančný podvodník Lehman Brothers vyhlásil bankrot z podobných dôvodov a vytvoril najväčší konkurz v histórii USA. Počas niekoľkých dní od oznámenia spoločnosti Lehman Brothers sa Fed dohodol požičať poisťovacej a investičnej spoločnosti AIG približne 85 miliárd dolárov, aby mohla zostať nad vodou.

Politickí lídri toto rozhodnutie odôvodnili tým, že AIG bolo „príliš veľké na to, aby zlyhali“, a že jeho kolaps by ďalej destabilizoval americké hospodárstvo.

Program TARP

Prezident Bush sa obával, že podobné zrútenia môžu udržať aj ďalšie veľké finančné spoločnosti a banky, a preto prezident Bush v októbri 2019 schválil Program pomoci pri problémoch s aktívami (TARP). TARP v podstate poskytla americkej vláde prostriedky vo výške 700 miliárd dolárov na nákup aktív bojujúcich spoločností v aby ich udržali v podnikaní. Obchody by umožnili vláde predať tieto aktíva neskôr, dúfajme, že so ziskom.

V priebehu niekoľkých týždňov vláda investovala 125 miliárd dolárov do fondov TARP na získavanie aktív od deviatich amerických bánk. Začiatkom roku 2019 sa finančné prostriedky TARP použili aj na záchranu výrobcov automobilov General Motors a Chrysler (kombinovaných 80 miliárd dolárov) a bankového gigantu Bank of America (125 miliárd dolárov).

Január 2019 so sebou priniesol novú administratívu v Bielom dome, administratívu prezidenta Baracka Obamu. Mnohým starým finančným problémom však zostal čeliť nový prezident.

Prezident Obama vo svojich prvých niekoľkých týždňoch vo funkcii podpísal druhý „balík stimulov“, tentoraz vyčlenil 787 miliárd dolárov na zníženie daní, ako aj výdavky na infraštruktúru, školy, zdravotnú starostlivosť a zelenú energiu.

Či tieto iniciatívy priniesli koniec Veľkej recesie, je otázkou diskusie. Aspoň oficiálne však Národný úrad pre ekonomický výskum (NBER) rozhodol, že na základe kľúčových ekonomických ukazovateľov (vrátane miery nezamestnanosti a akciového trhu) sa pokles v USA oficiálne skončil v júni 2019.

Dôsledky Veľkej recesie

Hoci Veľká recesia bola oficiálne skončená v Spojených štátoch v roku 2019, medzi mnohými ľuďmi v Amerike a iných krajinách po celom svete, účinky poklesu sa prejavili ešte mnoho ďalších rokov.

V období od roku 2019 do roku 2019 sa viaceré európske krajiny, vrátane Írska, Grécka, Portugalska a Cypru, starali o svoje národné dlhy, čo núti Európsku úniu, aby im poskytla pôžičky na „záchranu“ a ďalšie hotovostné investície.

Tieto krajiny boli tiež nútené implementovať „úsporné“ opatrenia, ako napríklad zvýšenie daní a zníženie programov sociálnych dávok (vrátane programov zdravotnej starostlivosti a dôchodku), aby splatili svoje dlhy.

Zákon Dodd-Frank

Veľká recesia tiež priniesla nové obdobie finančnej regulácie v Spojených štátoch a inde. Ekonómovia tvrdili, že k problémom spôsobujúcim recesiu prispelo zrušenie nariadenia z obdobia depresie známeho ako Glass-Steagall Act v 90. rokoch 20. storočia.

Aj keď je pravda pravdepodobne komplikovanejšia, zrušenie zákona Glass-Steagall, ktoré bolo v knihách od roku 1933, umožnilo zlúčenie mnohých väčších finančných inštitúcií v krajine, čím sa vytvorili oveľa väčšie spoločnosti. Vláda tým pripravila pôdu pre „príliš veľké na to, aby zlyhali“.

Zákon Dodd'Frank, ktorý prezident Obama podpísal v roku 2019, bol navrhnutý tak, aby obnovil aspoň časť regulačnej moci vlády USA nad finančným priemyslom.

Dodd-Frank umožnil federálnej vláde prevziať kontrolu nad bankami, o ktorých sa predpokladá, že sú na pokraji finančného kolapsu, a implementoval rôzne ochrany spotrebiteľa určené na ochranu investícií a zabránenie bankám „predátorských pôžičiek“, ktoré poskytujú pôžičky s vysokým úrokom dlžníkom, ktorí pravdepodobne budú mať ťažkosti s platením.

Po jeho otvorení sa prezident Donald Trump a niektorí členovia kongresu usilovali o to, aby sa kľúčové časti zákona o Doddovi-Frankovi zbavili vnútorností, čím by sa odstránili niektoré pravidlá na ochranu Američanov pred ďalšou recesiou.

zdroje

Rich, Robert. "Veľká recesia." Federalreservehistory.org.
„Súbory v New Century pre bankrot v kapitole 11.“ Reuters.com.
Celá časová os. Federálna rezervná banka St. Louis.
„Bush podpisuje stimulačný účet; kontroly zliav očakávané v máji. “CNN.com.
"JPMorgan naberie problémového medveďa." CNN.com.
Sklo, Andrew. "Bush podpíše záchranu bánk, 3. októbra 2019." Politico.com.
Amadeo, Kimberly. „Výpomoc v automobilovom priemysle (GM, Chrysler, Ford).“ Thebalance.com.
„Banka Ameriky dostane veľkú vládnu pomoc. Reuters.com.
"Obama podpisuje plán stimulu do zákona." CBSNews.com.
Isidore, Chris. „Recesia sa oficiálne skončila v júni 2019.“ CNN.com.
Christian Science Monitor. "Časová os Veľkej recesie." CSMonitor.com.
„Fakty o európskej dlhovej kríze.“ CNN.com.
Zarroli, Jim. „Kontrola faktov: Spôsobila spoločnosť Glass-Steagall finančnú krízu v roku 2019?“ NPR.com.
„Zákon o reforme Dodd-Frank Wall Street a zákon o ochrane spotrebiteľa.“ Investopedia.com.
Výbor pre bankovníctvo Senátu zavádza zrušenie zákona Dodd-Frank. HousingWire.